InvestClub

Часто в соц. сетях мне пишут люди, которые занимаются или хотят начать заниматься трейдингом. В основном задают похожие вопросы типа: «Чем обучение в вашей школе отличается от обучения в других?», «Меня будет обучать такой же трейдер, как и все. Почему вы думаете, что это принесет ожидаемых результатов?» и т.д. Я постаралась объединить полученные вопросы, и [...]

9 мая Школа трейдинга А-Лаб вместе со всей страной празднует великий праздник — День Победы.В этот день мы поклонимся тем, кто спас нас от фашистского рабства, защищая нашу Родину! Друзья, благополучия Вашим семьям и светлого неба над головой! Copyright © dbondar.ru/. Данную ленту новостей Вы получаете с Блога Дмитрия Бондарь. Ждем Ваших визитов у нас на сайте!

Поздравляем Вас с днем солидарности трудящихся по всему миру! Это праздник весны и единства тех, кто знает цену настоящему труду, гордится его результатами и умеет отдыхать! Всем отличных выходных!  С Уважением, Школа трейдинга А-Лаб Copyright © dbondar.ru/. Данную ленту новостей Вы получаете с Блога Дмитрия Бондарь. Ждем Ваших визитов у нас на сайте!

В нашей компании снова пополнение! Вчера приступил к работе новый веб-программист Школы трейдинга А-Лаб Александр Костюк.  Пожелаем ему успехов! Copyright © dbondar.ru/. Данную ленту новостей Вы получаете с Блога Дмитрия Бондарь. Ждем Ваших визитов у нас на сайте!

Здравствуйте! Я продолжаю отвечать на присланные мне вопросы об алготрейдинге. Начну с ответа на наиболее часто задаваемый вопрос, а именно «Что такое Торговый робот за час?». Торговый робот за час – это учебный курс Школы трейдинга А-Лаб, который позволяет даже начинающему трейдеру быстро придумать, создать, оптимизировать и запустить в торговлю любое количество собственных роботов. Подробнее [...]

Сегодня прошла плановая рабочая встреча орггруппы SSH 2012, ключевым моментом которой стало обсуждение вечеринки после битвы за Кубок А-Лаб. Подробности и фото Copyright © dbondar.ru/. Данную ленту новостей Вы получаете с Блога Дмитрия Бондарь. Ждем Ваших визитов у нас на сайте!

Акционеры – глупый и наглый народ.
Глупый – потому что покупает акции,
наглый – потому что хочет еще и дивиденды.
Карл Фюрстенберг, нем. финансист
Не надейтесь, что единожды воспользовавшись
слабостью России, вы будете получать
дивиденды вечно.
Отто фон Бисмарк, первый канцлер Германской империи
Учитывайте свои инвестиции в программе Family 10. Это просто и удобно!
Скоро апрель, на фондовом рынке грядет период закрытия реестров акционеров, а спекулянты ждут возможности поиграть на отсечках.
Дата закрытия реестра акционеров (жарг. отсечка) – дата, на которую фиксируется состав акционеров. Именно люди, владеющие акциями на дату отсечки, имеют право на участие в ежегодном собрании акционеров, а также на годовые дивиденды.
Лирическое отступление: Годовая отсечка – правило, но бывают и исключения. Например, полугодовые дивиденды. В этом случае у компания закрывает реестр два раза в год. При внеочередных собраниях (связанных, в основном с реорганизацией бизнеса) также реестр акционеров закрывается на определенную дату до начала этого собрания.
Предположим, у некоей акции, стоящей 100 рублей, дата закрытия реестра 30 апреля, а предполагаемые дивиденды составляют 10 рублей на акцию. Если я владелец этой акции, то продать ее 29-го или 30-го апреля я соглашусь только за 110 рублей, чтобы компенсировать потерю дивидендов. В то же время, переплачивать за акцию на следующий день после отсечки уже нет смысла.
Если бы рынок был идеально эффективным, то есть все значимые события бизнеса моментально отражались бы на цене, то график цены акции выглядел бы так:

где Р – «справедливая цена» акции, Div – цена акции плюс дивиденды, D1, D2, D3 – даты отсечек в 2009, 2010 и 2011 гг.
Знакомый график? Те, кто работает с облигациями, знают показатель, который ведет себя ровно таким образом. Для нашего примера: цена акции будет возрастать от 100 до 110 рублей, а на следующий день после отсечки, цена будет падать на размер дивидендов и возвращаться к «справедливому» уровню 100 рублей.
В реальности рынок неэффективен. Поэтому график реальной ценной бумаги может выглядеть так:

Возникает соблазн воспользоваться этой неэффективностью. Беглый взгляд на график подсказывает две возможности:
1. Купить акции перед закрытием реестра, а сразу после закрытия – продать. Вы получаете право на дивиденды, а если успеете быстро продать акцию, то убытки на этой сделке могут оказаться меньше суммы дивидендов. Разница – ваша спекулятивная прибыль. Это для случаев, когда вам бумага в принципе не нужна, но заработать на дивидендах хочется. Правда, деньги в виде дивидендов вы получите только через несколько месяцев.
2. Продать акции до закрытия реестра, затем выкупить после того, как цена на них упадет после отсечки. Вы получаете возможность, не вкладывая дополнительных средств, увеличить количество акций в своем портфеле. Как вариант, можно встать в «короткую позицию» (продать акции, которых у вас еще нет), тогда выигрыш будет живыми деньгами.
Подобные идеи каждую весну набирают популярность, особенно у начинающих трейдеров и инвесторов. Но прежде чем пускаться в спекуляции, неплохо было бы ознакомиться с рисками, которые могут свести на нет все ваши усилия.
Риски игры на отсечках
Порядок действий таков: объявляется предполагаемый размер дивидендов, затем происходит закрытие реестра акционеров, еще через некоторое время проводится общее собрание акционеров, которое утверждает размер дивидендов, и еще в течение нескольких месяцев дивиденды выплачиваются акционерам.
Первое, что нужно помнить: дивиденды утверждаются общим собранием, которое проходит после отсечки. И никто не может запретить этому собранию принять решение выплатить меньшие дивиденды, или же вообще ничего не платить. В этом случае, воспользовавшись вариантом 1, вы просто потеряете деньги. Частично эту проблему можно снизить, если посмотреть на историю объявленных и утвержденных дивидендов и отсеять компании, которые уменьшают или вообще отказываются выплачивать объявленные дивиденды.
Второй вариант спекуляций кажется более привлекательным: и деньги вы получаете сейчас, и ваша прибыль не зависит от решения собрания акционеров… Тут есть другой минус.
Поскольку закрытие реестра акционеров происходит после окончания торговой сессии, то «короткие позиции» нужно переносить на следующий день, а за такой трюк брокеры берут процент. Обычно он составляет около 15-20% годовых. Эта плата за кредит может съесть всю вашу спекулятивную прибыль.  Впрочем, если вы не встаете в «короткую позицию», а продаете реальные бумаги, имеющиеся у вас, а затем на наличные покупаете эти же акции после отсечки, то насчет брокерского процента можно не волноваться.
И последнее, но самое важное замечание. Мы рассмотрели поведение цены акции в районе даты закрытия реестра относительно «справедливой» цены. Но на бирже нет справедливой цены – есть рыночные котировки. А на их величину влияет множество факторов, которые никак не зависят от дивидендов.  Например, у обыкновенных акций Сбербанка в 2009-м году после отсечки вообще никакого движения котировок вниз не было. Другие факторы толкали цену бумаги вверх. Спекулянты первого варианта на этом сильно выиграли (к дивидендам приплюсовали прибыль от роста котировок), зато спекулянты второго варианта сильно проиграли. Были и обратные случаи: когда просадка котировок на следующий день после отсечки превышала размер дивидендов. Это тоже влияние других факторов. В этом случае все было наоборот: спекулянты первого варианта проиграли, а спекулянты второго варианта положили себе в карман прибыль, на которую даже не рассчитывали.
Краткосрочное поведение акций предсказать невозможно. Если бы кто-нибудь умел это делать, он был бы единственным в мире долларовым триллионером. Спекуляции на отсечках – это лотерея. И там и там шансы на успех примерно одинаковы.
Nick Cherry
С этой статьей также читают:

• Резервы на «черный день».
• Считаем доходность облигаций
• О копеечной экономии
• Виды личных расходов
• ПАММ-счета и статистика

Сегодня, 18 апреля, начинает свою работу официальный сайт проекта SSH. SSH – это ежегодный Летний Слет трейдеров в г. Геленджик, который собирает трейдеров со всей России для обмена опытом и хорошего отдыха.  На сайте всем желающим в удобной форме представлена самая полная информация по проекту: архив прошедших мероприятий; форма регистрация на предстоящие SSH; программа предстоящего [...]

Сегодня, 18 апреля, начинает свою работу официальный сайт проекта SSH, на котором всем желающим в удобной форме представлена самая полная информация по проекту:  архив прошедших мероприятий; форма регистрация на предстоящие SSH; программа предстоящего SSH; информация для партнеров и спонсоров проекта SSH; самые свежие новости проекта. Полезную информацию на сайте 2ssh.ru для себя найдут гости, представители [...]

Как я пришел в механическую торговлю? В диллинговом зале скальперы вокруг меня совершали тысячи сделок в день, действуя по одному и тому же принципу, но с криками: «Вот, блин, недодержал!» или «Блин, я передержал позу!».Такая торговля навела меня на мысль: почему бы не доверить торговлю машине, ведь проблем с дисциплиной у нее не будет уж точно. Я [...]